最新的關(guān)注點(diǎn)在哪里?這一輪光伏景氣周期，從供應(yīng)端的技術(shù)迭代，到需求端的場(chǎng)景拓寬;從價(jià)格大幅動(dòng)搖，到產(chǎn)能大干快上，諸多熱點(diǎn)繼續(xù)奉獻(xiàn)熱心。

可是，終端需求恰恰沒(méi)有仔細(xì)體現(xiàn)過(guò)，尤其是集中式電站。近年，受硅料等本錢(qián)要素影響，組件價(jià)格不降反升，成為限制下流需求變現(xiàn)的首要要素。

與此同時(shí)，組件價(jià)格回落和終端需求開(kāi)釋的預(yù)期不斷被點(diǎn)燃，成為光伏職業(yè)保持熱心的新一茬期望。

預(yù)期一日不實(shí)現(xiàn)，熱心一日歇息。

組件價(jià)格限制需求體現(xiàn)

上一年以來(lái)，光伏職業(yè)在“碳中和”浪潮中大紅大紫，本錢(qián)洶涌，預(yù)期爆棚，制作端價(jià)格大幅上漲，嚴(yán)峻限制了下流裝機(jī)需求。

2021年，受光伏組件價(jià)格上漲的沖擊，全球及國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)不及預(yù)期，全球光伏裝機(jī)同比增加30%，國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)增速僅14%，其間集中式電站下滑27%，增加主力來(lái)自?xún)r(jià)格承受力更強(qiáng)的戶(hù)用光伏。

本年上半年，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格稍加穩(wěn)定，光伏裝機(jī)有所回暖。

2022年1-6月，國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)30.88GW，同比增加137%，其間集中式光伏11.22GW，同比增加109%;分布式光伏19.65GW，同比增加157%。

此外，海外受俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)及能源危機(jī)預(yù)期，光伏裝機(jī)需求旺盛，2022年1-6月，我國(guó)組件出口78.6GW，同比增加74%。

可是，需求稍有回升，產(chǎn)業(yè)鏈博弈立馬晉級(jí)，上游價(jià)格聞風(fēng)而漲，組件價(jià)格不降反升，本年初至今一路攀升。

現(xiàn)在，部分組件報(bào)價(jià)超越2.0元/W，電站投資收益率現(xiàn)已觸及底線。終端裝機(jī)需求再次迎來(lái)觀望，組件出口增速也已放緩。

2.0元/W以上的組件價(jià)格也沒(méi)能阻撓下流部分需求買(mǎi)單，較高的價(jià)格承受力和較高的收益率容忍度，也側(cè)面說(shuō)明了光伏下流微弱的潛在需求。

光伏回暖之勢(shì)，再次遭到遏制，職業(yè)再次陷入膠著。

終端需求局勢(shì)仍不明朗

光伏需求星斗大海，是光伏職業(yè)的期望。

如今，短期需求由于上游價(jià)格高企而被抑制，需求開(kāi)釋被再三延緩。現(xiàn)在，依然很難判斷需求加快開(kāi)釋的時(shí)刻表。

一方面，硅料價(jià)格回落的預(yù)期再三延后，近期乃至還創(chuàng)出新高，單晶細(xì)密料成交價(jià)現(xiàn)已超越30萬(wàn)元/噸。雖然硅料新增產(chǎn)能不斷開(kāi)釋?zhuān)捎谝咔椤⑾揠姟z修等要素，加之殘酷的產(chǎn)業(yè)鏈博弈，硅料近年執(zhí)光伏產(chǎn)業(yè)定價(jià)之盟主，價(jià)格體現(xiàn)“奸刁”，大有“吃干榨盡”之勢(shì)，未來(lái)價(jià)格回落之路也不會(huì)平坦。

此外，近期部分地區(qū)電力優(yōu)惠價(jià)格取消，能源消耗本錢(qián)開(kāi)始成為光伏制作本錢(qián)的新變數(shù)，這又是一個(gè)新的注腳。或許，還有其他不可預(yù)知的本錢(qián)變量會(huì)陡然呈現(xiàn)，讓組件價(jià)格的回落之路變得不確定。

另一方面，本大眾號(hào)一直著重，新一輪光伏產(chǎn)業(yè)熱潮之下，非制作本錢(qián)等“花式負(fù)擔(dān)”多元化和復(fù)雜化，儲(chǔ)能配套本錢(qián)因碳酸鋰價(jià)格上漲而不降反升，加劇了電站投資商的直接及間接本錢(qián)，光伏電站開(kāi)發(fā)的摩擦本錢(qián)不斷加劇，也成為未來(lái)電站需求增加的變數(shù)。

所以，光伏職業(yè)依然要繼續(xù)面對(duì)光伏需求難測(cè)的艱難局面，各大組織對(duì)今明兩年我國(guó)及全球的裝機(jī)預(yù)測(cè)分歧也頗大，雖然整體預(yù)期“需求行將加快開(kāi)釋”。

需求模糊連續(xù)本錢(qián)熱心

不確定性，對(duì)本錢(qián)而言是好事。

有不確定性，就有彈性，就有產(chǎn)業(yè)格式重塑和彎道超車(chē)的時(shí)機(jī)，也能夠享受更高估值。一切都實(shí)現(xiàn)了，一眼望到頭，估值就回歸往常了。

過(guò)去幾年，光伏職業(yè)現(xiàn)已體現(xiàn)出不少?gòu)椥裕绕涫羌夹g(shù)迭代和產(chǎn)能供應(yīng)的彈性，而需求端遲遲沒(méi)有迎來(lái)與供應(yīng)端“大干快上”相匹配的需求開(kāi)釋。

這個(gè)過(guò)程中，哪怕是局部的需求開(kāi)釋?zhuān)沧阋宰屨麄€(gè)商場(chǎng)振奮，一是上一年開(kāi)始的戶(hù)用光伏熱潮，二是本年的分布式光伏/儲(chǔ)能出口暴增。

相對(duì)而言，作為光伏主力的集中式光伏電站，在“碳中和”理念高調(diào)推廣的這幾年，始終不溫不火。

而這種利好信息的延遲實(shí)現(xiàn)，或許能夠進(jìn)一步連續(xù)光伏職業(yè)的本錢(qián)熱心吧。

雖然一直在期待，從未被滿(mǎn)意，但終將到來(lái)，也終將被滿(mǎn)意，僅僅很難意料精確的節(jié)奏和時(shí)刻表。

需求端的彈性和時(shí)機(jī)，也將注定迎來(lái)組件環(huán)節(jié)的戰(zhàn)略機(jī)遇，沒(méi)有任何一路本錢(qián)會(huì)加以放棄，這也不難理解組件環(huán)節(jié)的競(jìng)賽格式在這個(gè)時(shí)刻點(diǎn)忽然變得熱鬧和靈敏了。

總之，組件價(jià)格的回落，終端需求的開(kāi)釋?zhuān)蔀楣夥殬I(yè)新一茬期待，靴子一日不落地，熱心一日不散失。組件價(jià)格高企，或許并非壞事，痛才快樂(lè)著。